FBS sudah 16 tahun
09 Jul 2025
Dasar-dasar
Pernah bertanya-tanya apa itu open interest dan peran apa yang dimilikinya di pasar yang penuh data? Dalam artikel ini, kami akan menjelaskan cara kerjanya, alasan hal itu penting, dan cara menggunakannya untuk keuntungan Anda.
Memahami open interest sangat penting bagi trader yang ingin mendapatkan pengalaman di pasar futures atau options.
Open interest (OI) adalah total jumlah kontrak derivatif (futures atau options) yang masih aktif dan belum ditutup atau kedaluwarsa pada akhir sesi trading. Open interest bukan indikator harga maupun ukuran volume harian; melainkan merupakan ukuran komitmen terbuka di pasar.
Anda bisa menggunakan open interest (bersama dengan volume dan harga) untuk mengukur likuiditas, mengonfirmasi tren, dan memprediksi titik balik di pasar.
Setiap kontrak memiliki pembeli dan penjual, dan open interest menghitung satu kontrak per pasangan. Open interest naik ketika pembeli dan penjual membuka kontrak baru dan turun ketika salah satu pihak menutup atau mengimbangi kontrak yang sudah ada.
Pembeli baru + penjual baru = open interest meningkat.
Pembeli atau penjual menutup trading = open interest menurun.
Kontrak dipindahtangankan antara pihak = tidak ada perubahan open interest, karena kontrak tetap aktif.
Bursa melaporkan open interest pada akhir sesi untuk setiap jatuh tempo atau strike — itulah cara trader memantau peningkatan atau penurunan risiko yang masih terbuka. Lihat tabel di bawah untuk mempelajari cara open interest dan pergerakan harga mencerminkan arah tren.
Open interest merepresentasikan kontrak yang “masih tercatat,” sehingga dapat dibandingkan dengan barang dagangan di rak gudang. Kontrak hanya hilang melalui pengiriman atau offset, sehingga OI memiliki keberlangsungan yang tidak dimiliki volume harian.
Walau volume trading menghitung semua transaksi yang dieksekusi selama sehari (dan satu kontrak dapat tercatat berkali-kali saat berpindah tangan), open interest hanya bertambah atau berkurang ketika kontrak baru dibuat atau ditutup, sehingga melacak pertumbuhan atau penurunan partisipasi, bukan aktivitas.
Penting: volume mencerminkan aktivitas harian, sedangkan open interest menunjukkan komitmen yang sudah ada. Mari kita ambil contoh pasar futures minyak mentah.
Pada hari pertama, 500 kontrak baru dibuat antara posisi short dan long baru; volume = 500 dan OI = 500.
Pada hari kedua, kontrak tersebut diperdagangkan bolak-balik sebanyak 1000 kali, tetapi tidak ditutup; volume = 1.000 sedangkan OI tetap 500.
Pada hari ketiga, 200 kontrak di-offset; volume = 200 dan OI = 300.
Begitulah cara open interest menghilangkan churn intraday dan menyoroti peningkatan atau penurunan eksposur.
Ingin trading dengan percaya diri? Trading bersama FBS!
Open interest adalah alat berharga yang dapat memberikan informasi tentang:
Aktivitas pasar dan likuiditas. Semakin tinggi open interest, semakin banyak peserta pasar, sehingga likuiditas juga lebih tinggi. Dengan trading di pasar yang lebih likuid, Anda bisa mengharapkan spread bid-ask lebih ketat, eksekusi lebih baik, slippage lebih sedikit, dan kedalaman lebih besar di buku order kontrak dengan minat tinggi, yang menurunkan biaya trading. Open interest yang rendah bisa menjadi sinyal bahwa pasar tipis, sehingga rentan terhadap pergerakan tidak stabil dan manipulasi. Trader options memeriksa OI spesifik strike untuk memperkirakan posisi besar yang bisa mendorong harga saat mendekati kedaluwarsa.
Kekuatan atau kelemahan tren. Penurunan open interest bisa menjadi tanda tren melemah, sebaliknya: kenaikan open interest berarti posisi baru dibuka untuk mendukung pergerakan. Dengan mengetahui hal ini, Anda dapat mengurangi risiko breakout palsu dan trading dengan lebih percaya diri. Namun, selalu perhatikan aksi harga: Ketika OI naik bersamaan dengan kenaikan harga, kemungkinan ada modal baru atau short covering yang mendorong pergerakan dan tren dapat berlanjut. Ketika harga naik, tetapi OI tetap atau turun, tren naik mungkin akibat short covering atau likuiditas tipis — momentumnya lemah. Saat harga turun, OI naik menunjukkan tekanan jual paksa, sedangkan OI turun menunjukkan likuidasi bukan posisi short agresif baru.
Potensi pembalikan. Melihat penurunan tajam pada open interest? Ini sering menjadi sinyal pengambilan keuntungan atau kelelahan pasar, dan tren bisa berbalik atau bergerak sideways. Seperti biasa, jangan hanya mengandalkan satu alat; gabungkan OI dengan alat lain, seperti divergensi, RSI, dan pola candlestick untuk mengenali titik balik.
Sentimen trader (terutama di options). Open interest pada strike price dan jenis (call vs. put) tertentu dapat memberi petunjuk cara trader memperkirakan perilaku pasar. Open interest put sering naik saat ketidakpastian pasar, mencerminkan hedging atau sentimen bearish. Sebaliknya, open interest call mungkin naik saat trader mengantisipasi upside.
Portofolio futures Anda dimulai sekarang! Jelajahi trading dengan FBS.
Open interest adalah alat kuat yang sering kurang dimanfaatkan. Meskipun tidak memberikan sinyal beli atau jual yang jelas secara mandiri, open interest menambahkan konteks berharga ketika digabungkan dengan harga dan volume. Memahami perubahan open interest membantu Anda melacak sentimen pasar dan potensi pembalikan. Berikut adalah cara menganalisis perubahan:
Tentukan tren harga saat ini.
Tanyakan pada diri sendiri: apakah open interest meningkat, stabil, atau menurun?
Pastikan volume mengonfirmasi apa yang diindikasikan open interest.
Misalnya, futures indeks saham yang naik dengan OI meningkat dan volume cukup menunjukkan pembelian yang antusias secara keseluruhan. Jika harga naik tapi OI mendatar dan volume turun, rally mungkin kehilangan dukungan internal. Sebaliknya, tren harga mendatar dengan OI dan volume meningkat stabil bisa menandakan akumulasi yang berpotensi menghasilkan breakout.
Lihat kontrak futures tembaga Desember yang naik dari $3,50 ke $4,20 per pon selama enam minggu sementara open interest naik dari 120.000 ke 180.000 kontrak untuk memvalidasi tren naik. Tembaga mencapai harga tertinggi nominal baru selama tiga sesi berikutnya, tetapi OI turun ke 170.000 dan volume harian berkurang. Divergensi ini memperingatkan bahwa posisi long sedang didistribusikan saat harga kuat. Penembusan di bawah support jangka pendek pada sesi berikutnya mengonfirmasi peringatan tersebut dan memberi sinyal bagi trader yang memanfaatkan sinyal OI untuk memperketat risiko.
Open interest adalah alat yang berguna, tetapi Anda tidak boleh hanya mengandalkannya karena tidak benar-benar bisa memprediksi aksi harga.
Open interest diperbarui hanya sekali sehari, jadi data ini pasti terlambat. Seasonal rollover juga mengganggu angka utama saat peserta pasar bergeser dari kontrak yang akan kedaluwarsa ke bulan berikutnya. Perhatikan siklus kedaluwarsa dan dataset kontinu untuk menghindari kesan yang menyesatkan.
OI tidak menunjukkan arah pasar. Kenaikan open interest bisa berarti lebih banyak posisi long atau short karena setiap kontrak mewakili dua sisi trading. Solusinya adalah menggabungkan OI dengan aksi harga, skew options, atau data klasifikasi trader, seperti laporan Commitment of Traders (COT) CFTC, untuk konfirmasi lebih kuat.
Gunakan open interest untuk memberikan gambaran yang lebih jelas dan menambahkan konteks. Jangan lupa pantau volume dan garis tren. Di options, analisis open interest berdasarkan strike price dan kedaluwarsa untuk mengidentifikasi level-level penting.
Jelajahi investasi cerdas dengan FBS — Mulailah trading sekarang!
Dengan mendaftar, Anda menyetujui ketentuan Perjanjian Pelanggan FBS dan Kebijakan Privasi FBS dan menanggung semua risiko yang terdapat dalam operasi trading di pasar keuangan dunia.